## 理财产品是否计入 M2，最新政策解析
### M2 定义
M2 是广义货币供应量，包含流通中的货币 (M1) 以及准货币 (M2-M1)。M1 包括现金、活期存款和支票存款，而 M2-M1 则包括定期存款、储蓄存款和一些理财产品。
### 理财产品概览
理财产品是一种将多种金融工具组合起来的投资产品，通常由商业银行或其他金融机构发行。理财产品的收益率通常高于储蓄存款，但风险也更高。
### M2 中的理财产品
根据《中国人民银行关于调整存款准备金率和完善货币信贷统计制度的通知》（银发〔2022〕97 号），自 2022 年 7 月 15 日起，定期存款和部分理财产品将不再计入 M2。
### 政策变化的原因
政策变化的主要原因是为了增强货币政策的灵活性，提高货币政策对金融市场波动的应对能力。
政策具体内容
具体而言，以下理财产品将不再计入 M2：
- 由商业银行、农村合作金融机构、邮政储蓄机构发行，期限在一年及以下的封闭式理财产品
- 由其他金融机构发行的，期限在一年及以下的开放式理财产品
政策影响
政策变化将对银行理财产品市场产生以下影响：
- **总量收缩：**部分理财产品不再计入 M2，将导致 M2 增长放缓，缓解因理财产品收益率上升而导致的 M2 过快增长问题。
- **期限错配：**政策将鼓励金融机构发行期限更长的理财产品，避免期限错配风险。
- **风险分化：**理财产品不再纳入 M2，将银行的理财产品业务与货币政策的关联性降低，有利于风险分化。
总体而言，理财产品是否计入 M2 的政策变化旨在增强货币政策的灵活性，提高金融市场稳定性。政策将对银行理财产品市场产生深远影响，推动理财产品业务的规范化、期限化和风险分化。
