期货静默协议:定义及操作
期货静默协议是指交易员或投资机构之间的非正式协议,共同停止在某一特定时间段内交易特定期货合约。
目的
期货静默协议的目的通常包括:
稳定市场并防止过度波动
减少某特定时间段内的交易量
在特定市场事件(如收益报告或经济数据发布)前后抑制投机活动
操作方法
期货静默协议通常通过以下方式操作:
口头协议:交易员或机构通过电话或其他口头沟通方式达成协议。
书面协议:较不常见,但参与者可能会签署书面协议。
市场惯例:在某些情况下,在特定事件或时间段内暂停交易已成为市场惯例。
影响
期货静默协议对市场的影响可能包括:
减少波动性:通过暂停交易,可以减少价格的剧烈波动。
提高透明度:公开的期货静默协议可以提高市场透明度,因为参与者知道在特定时间段内不会发生交易。
潜在的市场操纵:期货静默协议可能被用来操纵市场,因为它们可以限制参与者交易的能力。
监管
期货静默协议通常不被监管机构明确禁止,但它们可能会受到操纵市场或反竞争行为等其他监管问题的审查。
案例
期货静默协议的一个著名案例是 2010 年美国商品期货交易委员会 (CFTC) 对 10 家芝加哥商业交易所 (CME) 交易员的指控。这些交易员涉嫌在 2008 年金融危机期间就暂停铜期货交易达成秘密协议。
期货静默协议是一种非正式协议,可用于稳定市场并减少过度波动。虽然它们通常不受监管,但如果被用于市场操纵或反竞争行为,它们可能会受到监管机构的审查。